Cicor veröffentlicht Neunmonatsbericht wegen OEP-Pflichtangebot
Text: PD/stz.
Mit der Umwandlung einer Wandelanleihe hält die US-Beteiligungsfirma OEP mehr als ein Drittel von Cicor. Damit muss OEP gemäss Aktienrecht ein Angebot für alle Aktien machen. Denn mit der Umwandlung schnellte ihre Cicor-Beteiligung von knapp 25 auf 41 Prozent.
Gemäss Aktienrecht muss ein öffentliches Übernahmeangebot unterbreiten, wer mehr als ein Drittel der Anteile an einem börsenkotierten Unternehmen hält. Die Umwandlung dient aber lediglich einer Vereinfachung der Kapitalstruktur von Cicor und hat keine Übernahme zum Ziel.
Cicor erzielte in den ersten neun Monaten des Jahres 2024 ein sehr erfreuliches Finanzergebnis.
Mit einem Nettoumsatz von CHF 351,7 Mio. wurde der Vorjahreswert von CHF 294,5 Mio. um 19,4 % übertroffen. Unsere organische Umsatzentwicklung lag mit -3,5 % über dem Gesamtmarkt, der einen deutlichen zweistelligen Rückgang verzeichnete, wodurch Cicor zusätzliche Marktanteile gewinnen konnte. Die operative Marge verbesserte sich auf 11,6 % (Vorjahr: 11,2 %), womit der EBITDA CHF 40,7 Mio. erreichte (Vorjahr: CHF 32,9 Mio.).
Das Nettoergebnis erreichte CHF 17,4 Mio. und lag damit um 52 % über dem Vorjahreswert von CHF 11,5 Mio. Besonders erfreulich war der starke Anstieg des freien Cashflows vor Akquisitionen, der CHF 37,4 Mio. (Vorjahr: CHF 10,8 Mio.) erreichte. Dies ist neben dem Abbau des Nettoumlaufvermögens auch auf die Beiträge der neu akquirierten Unternehmen zurückzuführen. Der Auftragseingang hat sich im dritten Quartal stabilisiert, sodass sich die Book-to-Bill-Rate nach neun Monaten auf 0,92 erhöhte. Cicor verfügt damit weiterhin über einen Auftragsbestand von rund einem Jahr.
Die Integration der 2024 erworbenen Unternehmen verlief äusserst erfolgreich. Insbesondere die drei von TT Electronics übernommenen Standorte erreichen bereits wenige Monate nach der Übernahme eine Betriebsmarge, die den Standards von Cicor nahekommt. Darüber hinaus haben auch STS Defence und Evolution Medtech eine erfreuliche Entwicklung vorzuweisen.
Die Bilanz von Cicor per 30. September 2024 wurde weiter gestärkt. Der Verschuldungsgrad (Nettoschulden in Bezug auf den EBITDA der vergangenen zwölf Monate) konnte in den letzten drei Monaten auf 1,1 gesenkt werden, da ein erheblicher Teil der für Akquisitionen aufgewendeten Mittel in Höhe von CHF 49 Mio. bereits durch freie Cashflows wieder erwirtschaftet wurde. Die Eigenkapitalquote erhöhte sich in den vergangenen Monaten auf 32,1 % (30. Juni 2024: 31,4 %).
Beide Divisionen trugen positiv zu diesen Ergebnissen bei:
- Die EMS Division steigerte den Umsatz um 21 % auf CHF 318,9 Mio. (Vorjahr: CHF 263,5 Mio.) und den EBITDA um 24 % auf CHF 39,7 Mio. (Vorjahr: CHF 31,9 Mio.).
- Die AS Division legte im Umsatz organisch um 9 % auf CHF 34,6 Mio. (Vorjahr: CHF 31,7 Mio.) und im EBITDA um 25 % auf CHF 5,1 Mio. (Vorjahr: CHF 4,0 Mio.) zu.
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Ausblick auf das Gesamtjahr 2024
Cicor behauptet sich gut im derzeit schwierigen wirtschaftlichen Umfeld und rechnet für 2024 nur mit einem leichten Rückgang des organischen Wachstums. Aufgrund der anhaltenden Aufwertung des Schweizer Frankens, insbesondere gegenüber dem Euro, sind jedoch negative Währungseffekte im Umsatz zu verzeichnen.
Die Profitabilität entwickelt sich dennoch positiv, da sich die operativen Margen der neu akquirierten Unternehmen rasch an jene der Cicor Gruppe angleichen. Daher erwartet Cicor einen Umsatz in der Grössenordnung von CHF 470 bis 490 Mio., was in der unteren Hälfte der bisherigen Guidance (CHF 470 bis 510 Mio.) liegt. Der EBITDA wird jedoch voraussichtlich zwischen CHF 55 und 60 Mio. liegen und damit in der oberen Hälfte der kommunizierten Guidance (CHF 50 bis 60 Mio.).
Das robuste operative Geschäft und die solide Bilanz ermöglichen es Cicor, den eingeschlagenen Wachstumskurs fortzusetzen. Die Strategie 2028 unter dem Titel «creating together» positioniert Cicor als führenden paneuropäischen Entwicklungs- und Fertigungspartner für anspruchsvolle Elektronik in den Zielmärkten Medizintechnik, Industrie sowie Luft-/Raumfahrt und Verteidigung.
